摘要：B2B供應(yīng)鏈金融是電商企業(yè)轉(zhuǎn)型供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。電商平臺、供應(yīng)鏈企業(yè)和服務(wù)提供商是B2B供應(yīng)鏈金融的重要參與主體。四流協(xié)調(diào)、信用增進、技術(shù)賦能和主體共贏是B2B供應(yīng)鏈金融良性運作的關(guān)鍵要素。針對現(xiàn)階段B2B供應(yīng)鏈金融運作面臨的外部環(huán)境風(fēng)險和系統(tǒng)內(nèi)部滋生的資金端風(fēng)險、技術(shù)層風(fēng)險和質(zhì)押物風(fēng)險，提出制定外部環(huán)境風(fēng)險預(yù)警及響應(yīng)機制、完善相關(guān)法律制度設(shè)計、加強平臺財務(wù)管理、提高技術(shù)應(yīng)用水平和完善擔(dān)保物監(jiān)管系統(tǒng)等治理策略。

　　關(guān)鍵詞：B2B供應(yīng)鏈金融 信用增進風(fēng)險防控

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　　B2B供應(yīng)鏈金融是電商企業(yè)轉(zhuǎn)型供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的新領(lǐng)域。根據(jù)電商企業(yè)在供應(yīng)鏈金融平臺中發(fā)揮的功能不同，可以把B2B供應(yīng)鏈金融運作模式劃分為撮合型和自營型。在撮合模式中，電商企業(yè)負(fù)責(zé)交易平臺的搭建，根據(jù)外部金融機構(gòu)的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)和定價，推送平臺企業(yè)的融資意向，其本身并不承擔(dān)與借貸相關(guān)的融資風(fēng)險。在自營模式中，電商企業(yè)扮演了平臺組建者和金融機構(gòu)雙重角色，自主開發(fā)平臺融資產(chǎn)品，確定風(fēng)控規(guī)則，并承擔(dān)相應(yīng)的借貸風(fēng)險。顯然，撮合模式中電商企業(yè)無法真正融人供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)生態(tài)，信用認(rèn)證和風(fēng)控體系很難得到保證。自營模式下，從供應(yīng)商的準(zhǔn)入篩選到與供應(yīng)商商品質(zhì)保、發(fā)貨和資金結(jié)算等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的簽約，電商企業(yè)全程參與并監(jiān)控，故自營模式B2B供應(yīng)鏈金融與商業(yè)生態(tài)要求更加吻合。本文擬以自營B2B平臺的供應(yīng)鏈金融運作模式作為研究對象，分析B2B供應(yīng)鏈金融的參與主體和職能設(shè)計，探討B(tài)2B供應(yīng)鏈金融良性運作的關(guān)鍵要素，并針對運作中可能存在的風(fēng)險問題，提出相應(yīng)的防范策略。

　　一、B2B供應(yīng)鏈金融模式的運作設(shè)計

　　參與主體的專業(yè)化和平臺化是供應(yīng)鏈金融的發(fā)展方向。隨著大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù)的介入，B2B供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)不再是傳統(tǒng)的鏈條狀，而是復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)平臺化結(jié)構(gòu)，如圖1所示，B2B供應(yīng)鏈金融的參與主體得到了極大的擴展，在電商平臺的主導(dǎo)作用下，供應(yīng)鏈節(jié)點企業(yè)形成了若干個能量耦合的橫向集群鏈和縱向產(chǎn)業(yè)鏈，各類服務(wù)提供商也形成了縱橫交錯的服務(wù)鏈。復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)對電商企業(yè)的協(xié)調(diào)運作能力提出了非常高的要求，需要平臺對各類主體的網(wǎng)絡(luò)地位、角色功能做出正確安排，尤其是對其中運作的關(guān)鍵要素做出合理的布局。

　　(一)參與主體及其職能

　　1.B2B電商平臺

　　B2B電商企業(yè)是供應(yīng)鏈金融的神經(jīng)中樞，掌握整個平臺運營的商流、資金流、信息流及物流(以下簡稱“四流”)，主導(dǎo)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的交易流程，其主要職能是為各類參與主體建立信息橋梁，為平臺中的節(jié)點企業(yè)提供資金匹配、信用評級、信用擔(dān)保、支付結(jié)算等服務(wù)。B2B電商平臺為服務(wù)群體搭建了公平公正的交易場所，也為企業(yè)間互惠互補的倡議協(xié)作創(chuàng)造了條件，其利潤來源于信息成本的降低、工作流程的簡化、交易費用的節(jié)約及供應(yīng)鏈與價值鏈融合的好處。

　　2.供應(yīng)鏈企業(yè)

　　供應(yīng)鏈企業(yè)是指在B2B平臺上交易的上下游企業(yè)，也是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的主要對象。在平臺的服務(wù)支撐下，供應(yīng)鏈企業(yè)形成了若干個橫向集群鏈和縱向產(chǎn)業(yè)鏈。橫向集群鏈和縱向產(chǎn)業(yè)鏈形成了產(chǎn)業(yè)集群與供應(yīng)鏈之間的有機耦合，存在著多條平行的單鏈?zhǔn)焦?yīng)鏈，這些單鏈不僅包括上下游企業(yè)之間相互合作，而且單鏈與單鏈之間也存在跨鏈間的協(xié)調(diào)與合作。它們的協(xié)同互動形成了一張復(fù)雜的價值網(wǎng)，既拓寬了B2B電商平臺信息來源渠道，也擴展了服務(wù)空間，為B2B供應(yīng)鏈金融活動開辟了更多的新市場。

　　3.服務(wù)提供商

　　服務(wù)提供商是指為平臺上供應(yīng)鏈企業(yè)提供資金、物流、價值評估等服務(wù)的機構(gòu)。其中，金融機構(gòu)為企業(yè)提供金融產(chǎn)品或服務(wù)、制定融資服務(wù)業(yè)務(wù)模式和具體方案;物流企業(yè)提供以質(zhì)押物保管和監(jiān)督、倉儲、運輸?shù)染C合性第三方物流服務(wù)，以及為金融機構(gòu)更便捷地掌握企業(yè)的各種交易行為提供幫助。資產(chǎn)評估機構(gòu)負(fù)責(zé)平臺上存貨、知識產(chǎn)權(quán)、金融產(chǎn)品等質(zhì)押物的價值評估。政府部門為平臺企業(yè)提供工商、稅務(wù)、海關(guān)等各類服務(wù)。這些主體共同組成了平臺服務(wù)鏈，為供應(yīng)鏈企業(yè)提供各類服務(wù)，有利于企業(yè)更加專注自己的核心競爭力，提高供應(yīng)鏈整體競爭優(yōu)勢。

　　(二)良性運作的關(guān)鍵要素

　　1.“四流”協(xié)調(diào)

　　“四流”貫穿于B2B供應(yīng)鏈金融平臺中的各個交易環(huán)節(jié)。“四流”的配合錯亂會引發(fā)平臺交易設(shè)計失效，給供應(yīng)鏈金融帶來巨大風(fēng)險。因此，物流配送及時、商流轉(zhuǎn)移合規(guī)、信息流真實流暢以及資金流匹配穩(wěn)定是B2B供應(yīng)鏈金融良性運作的重要前提。電商企業(yè)應(yīng)積極運用區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等新型技術(shù)，實現(xiàn)供應(yīng)鏈“四流”的有機協(xié)調(diào)，為供應(yīng)鏈參與主體創(chuàng)造價值。

　　2.信用增進

　　傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融下的信用增進是借助核心企業(yè)的良好信用資源，實現(xiàn)對中小企業(yè)弱勢信貸的突破，是一對一的鏈條式傳遞，核心企業(yè)的信用只能傳遞給與其直接交易的上下游企業(yè)。信用穿透的約束使得處于供應(yīng)鏈長尾端多級中小企業(yè)無法享受到真正的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。B2B供應(yīng)鏈金融模式下，通過數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用，電商平臺及核心企業(yè)的信用優(yōu)勢可傳遞輻射給平臺中發(fā)生交易的若干層級的中小企業(yè)，這種平臺化信用傳遞模式為更多的融資企業(yè)增進了信用，有效地擴展了B2B供應(yīng)鏈金融的服務(wù)對象。

　　3.技術(shù)賦能

　　B2B電商平臺的價值主要體現(xiàn)在為金融機構(gòu)做好企業(yè)交易信息的整合、搭建更精準(zhǔn)快捷的信息共享平臺、優(yōu)化平臺自身并挖掘更優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)。應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)可以降低供應(yīng)鏈金融成本和風(fēng)險、拓展供應(yīng)鏈金融服務(wù)，物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以防范動產(chǎn)重復(fù)質(zhì)押風(fēng)險，故B2B電商平臺要重視技術(shù)的滲透應(yīng)用，利用數(shù)字技術(shù)對數(shù)據(jù)信息進行高效地收集、分析、處理，建立開放完備的服務(wù)平臺，保障供應(yīng)鏈系統(tǒng)更加

　　高效率、高性能、高擴展和高安全。通過主體間的技術(shù)合作，解決融資企業(yè)資金短缺問題，同時也為平臺開發(fā)更多新的客戶，提高新的利潤來源和細(xì)分市場。