[摘 要]德國(guó)復(fù)興信貸銀行作為全世界最早設(shè)立的政策性銀行之一，不僅為德國(guó)的戰(zhàn)后重建以及德國(guó)幾十年來(lái)金融發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)，同時(shí)為全球的政策性銀行的設(shè)立與運(yùn)作樹(shù)立了一個(gè)標(biāo)桿。文章通過(guò)分析德國(guó)復(fù)興信貸銀行在發(fā)展過(guò)程中如何適應(yīng)環(huán)境變化逐步改變其運(yùn)行機(jī)制，發(fā)揮其政策性金融性質(zhì)，為德國(guó)和歐洲以及其他地區(qū)的開(kāi)發(fā)性發(fā)展做出貢獻(xiàn)，同時(shí)介紹現(xiàn)階段德國(guó)復(fù)興信貸銀行的部門(mén)架構(gòu)與業(yè)務(wù)分布，分析德國(guó)復(fù)興信貸銀行風(fēng)險(xiǎn)管理整體機(jī)制，以期能對(duì)當(dāng)前發(fā)展中國(guó)家開(kāi)發(fā)性銀行的發(fā)展有一定的啟示。

　　[關(guān)鍵詞]德國(guó)復(fù)興信貸銀行;業(yè)務(wù)職能;運(yùn)行機(jī)制;風(fēng)險(xiǎn)管理

　　《中國(guó)銀行業(yè)》(月刊)2013正式創(chuàng)刊。郵發(fā)代號(hào)：2-337是由中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)、《中國(guó)農(nóng)村金融》雜志社主辦的銀行業(yè)雜志。

　　1 引 言

　　德國(guó)復(fù)興信貸銀行(德文為Kreditanstalt für Wiederaufbau，KfW)成立于1948年11月18日，是德國(guó)在馬歇爾計(jì)劃下組建的政府所有的開(kāi)發(fā)性銀行，也是第二次世界大戰(zhàn)后第一家公共部門(mén)的銀行。成立之初，德國(guó)復(fù)興信貸銀行主要為重建第二次世界大戰(zhàn)后聯(lián)邦德國(guó)提供融資援助，促進(jìn)出口、管理援助資金等，業(yè)務(wù)相對(duì)簡(jiǎn)單。德國(guó)復(fù)興信貸銀行中心議題為全球化，主要致力于確保德國(guó)和歐洲的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)其技術(shù)進(jìn)步，業(yè)務(wù)領(lǐng)域包括住房金融、中小企業(yè)融資、出口融資、進(jìn)口金融、外商投資融資、發(fā)展援助等。德國(guó)復(fù)興信貸銀行總部位于德國(guó)的法蘭克福，其分布在全球的辦事處超過(guò)80個(gè)。德國(guó)復(fù)興信貸銀行的股份由德國(guó)聯(lián)邦政府(占比80%)和各州政府(占比20%)所擁有，聯(lián)邦政府對(duì)其業(yè)務(wù)提供補(bǔ)貼和擔(dān)保，并對(duì)其營(yíng)業(yè)收入免征所得稅，股東中沒(méi)有個(gè)人或私人機(jī)構(gòu)的參與。如今，德國(guó)復(fù)興信貸銀行代表德國(guó)政府經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展部，不受德國(guó)中央銀行(即德意志聯(lián)邦銀行)監(jiān)管，而是依照法律受財(cái)政部和經(jīng)濟(jì)與技術(shù)部監(jiān)管，逐步擴(kuò)大其職能與作用，不斷支持德國(guó)的國(guó)家發(fā)展重大項(xiàng)目，有效利用商業(yè)性金融資源為政策性金融服務(wù)。

　　2 20世紀(jì)德國(guó)復(fù)興信貸銀行發(fā)展變遷

　　德國(guó)復(fù)興信貸銀行是根據(jù)1948年11月頒布的《德國(guó)復(fù)興信貸銀行法》成立的。第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以后，德國(guó)經(jīng)濟(jì)百?gòu)U待興，實(shí)體經(jīng)濟(jì)與基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)亟須信貸資金的支持。當(dāng)時(shí)存在的商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)出于自身利益與能力的考慮，往往不愿或者沒(méi)有實(shí)力去支持德國(guó)需要優(yōu)先發(fā)展的產(chǎn)業(yè)及領(lǐng)域，在此背景下，德國(guó)最早的開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)——德國(guó)復(fù)興信貸銀行應(yīng)運(yùn)而生。創(chuàng)立伊始，德國(guó)復(fù)興信貸銀行的“政策性”特征十分明顯，突出表現(xiàn)在資金的投放領(lǐng)域和信貸規(guī)模方面，即必須嚴(yán)格遵循政府的指令和政策要求，更加注重扶持性與援助性。

　　20世紀(jì)50年代初期，德國(guó)復(fù)興信貸銀行的低利率資金主要投向了能源供應(yīng)系統(tǒng)的重建和在戰(zhàn)爭(zhēng)中破壞的成千上萬(wàn)住宅以及其他建筑的修復(fù)，其客戶包括一些大型商業(yè)企業(yè)，集中于采礦、鋼鐵、發(fā)電等行業(yè)。同時(shí)，德國(guó)復(fù)興信貸銀行注重農(nóng)業(yè)投資，戰(zhàn)后德國(guó)機(jī)械化過(guò)程中，德國(guó)復(fù)興信貸銀行有的年份對(duì)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的貸款額甚至達(dá)到貸款總額的20%。20世紀(jì)50年代中后期，德國(guó)戰(zhàn)后重建工作已基本完成，德國(guó)復(fù)興信貸銀行的核心業(yè)務(wù)逐步轉(zhuǎn)向?qū)χ行∑髽I(yè)的扶持，承擔(dān)環(huán)境保護(hù)融資和中小企業(yè)融資的新任務(wù)，直到今天這仍然是德國(guó)復(fù)興信貸銀行的核心業(yè)務(wù)組成成分。不僅如此，德國(guó)復(fù)興信貸銀行還大力開(kāi)展出口融資業(yè)務(wù)，為出口商提供長(zhǎng)期融資服務(wù)，并開(kāi)始嘗試融資開(kāi)發(fā)性業(yè)務(wù)，而短期融資則由商業(yè)銀行提供。

　　20世紀(jì)60年代，德國(guó)復(fù)興信貸銀行承擔(dān)了更多的全球責(zé)任，并開(kāi)始為德國(guó)的對(duì)外投資提供融資，以確保德國(guó)制造商以及國(guó)際發(fā)展援助項(xiàng)目能夠獲得基本的金融產(chǎn)品服務(wù)，其投資中心從國(guó)內(nèi)投資信貸逐漸偏向國(guó)外投資，尤其是對(duì)發(fā)展中國(guó)家的援助投入比例增加。60年代前，德國(guó)復(fù)興信貸銀行對(duì)國(guó)內(nèi)投資信貸資產(chǎn)占總資產(chǎn)約80%，重點(diǎn)促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展;進(jìn)入60年代，這一比例逐漸下降至30%左右，減少的比例主要為發(fā)展中國(guó)家能源供應(yīng)、運(yùn)輸、灌溉部門(mén)等大型基礎(chǔ)建設(shè)提供較低的貸款，盡管這一援助多出于政治需求。60年代末，德國(guó)復(fù)興信貸銀行的約75%資金用于國(guó)際項(xiàng)目工程，實(shí)際上德國(guó)復(fù)興信貸銀行已經(jīng)成為德國(guó)對(duì)外提供援助項(xiàng)目的中心機(jī)構(gòu)。

　　20世紀(jì)70年代，兩次石油危機(jī)爆發(fā)。第一次是由于1973年10月第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，石油輸出國(guó)組織(OPEC)為了打擊對(duì)手以色列及支持以色列的國(guó)家，宣布石油禁運(yùn)，暫停出口。第二次是由于1979年伊朗爆發(fā)的伊斯蘭革命導(dǎo)致石油出口量急劇下降，這兩次石油危機(jī)均造成油價(jià)上漲，引起了包括德國(guó)在內(nèi)的西方工業(yè)國(guó)的經(jīng)濟(jì)衰退，導(dǎo)致世界性的經(jīng)濟(jì)低迷。這一時(shí)期，德國(guó)復(fù)興信貸銀行把業(yè)務(wù)發(fā)展重心又重新轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)，開(kāi)始調(diào)整倡議，為能源節(jié)約與創(chuàng)新提供大量資金支持。1971年，德國(guó)復(fù)興信貸銀行進(jìn)入國(guó)內(nèi)中小企業(yè)市場(chǎng)，通過(guò)自身較高信用評(píng)級(jí)的優(yōu)勢(shì)，大量開(kāi)展中小企業(yè)開(kāi)發(fā)性金融業(yè)務(wù)，從金融市場(chǎng)上以優(yōu)惠利率融得資金后傳導(dǎo)給企業(yè)。至70年代末，獲得貸款的中小企業(yè)數(shù)逐年增長(zhǎng)，通過(guò)中小企業(yè)融資，德國(guó)復(fù)興信貸銀行又重新計(jì)劃對(duì)外國(guó)投資融資。

　　20世紀(jì)80年代初期，由于兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)，第二次石油危機(jī)的影響仍在蔓延，油價(jià)上升趨勢(shì)未得到遏制，同時(shí)世界性經(jīng)濟(jì)低迷蔓延到發(fā)展中國(guó)家，發(fā)展中國(guó)家受到債務(wù)嚴(yán)重困擾的局面，在國(guó)際借貸市場(chǎng)中存在大量負(fù)債，超過(guò)了發(fā)展中國(guó)家自身的清償能力，造成無(wú)力還債的局面，帶來(lái)沉重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。此時(shí)，德國(guó)復(fù)興信貸銀行的資金也變得較為稀缺，資產(chǎn)負(fù)債表逐漸膨脹。因此德國(guó)復(fù)興信貸銀行積極調(diào)整政策，以發(fā)展中國(guó)家的重點(diǎn)項(xiàng)目和促進(jìn)出口作為其優(yōu)先業(yè)務(wù)，主要減少貧困和資源保護(hù)，同時(shí)與發(fā)展中國(guó)家的合作方式用資金合作取代了直接的資金援助，通過(guò)金融合作致力于有效地減少貧困和資源保護(hù)。不僅如此，德國(guó)復(fù)興信貸銀行還試圖參與金融市場(chǎng)的運(yùn)作，進(jìn)行市場(chǎng)化融資。1985年德國(guó)復(fù)興信貸銀行成為德國(guó)第一家經(jīng)過(guò)信用評(píng)級(jí)的銀行，且被授予AAA評(píng)級(jí)。

　　20世紀(jì)90年代初，在東歐劇變的大背景下，西德與東德實(shí)現(xiàn)兩德統(tǒng)一，統(tǒng)一之后的德國(guó)成為完全獨(dú)立自主的國(guó)家。隨著德國(guó)的統(tǒng)一，支持東德的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與重建成為德國(guó)復(fù)興信貸銀行的主題，德國(guó)復(fù)興信貸銀行開(kāi)始致力于東德經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)。90年代中期，德國(guó)復(fù)興信貸銀行每年貸款的70%都被投入到東部聯(lián)邦州，并借助自身優(yōu)勢(shì)、在金融合作中的經(jīng)驗(yàn)，為中歐、東歐的過(guò)渡方案提供咨詢服務(wù)，如總體倡議咨詢服務(wù)等。整個(gè)90年代德國(guó)復(fù)興信貸銀行共資助500億歐元，支持新聯(lián)邦州的中小企業(yè)建立和增長(zhǎng)，在資助德國(guó)同一方面扮演了至關(guān)重要的角色。在兩德統(tǒng)一后的前8年，德國(guó)復(fù)興信貸銀行為東德地區(qū)修建了大量房屋，并為250萬(wàn)東德人創(chuàng)造了就業(yè)機(jī)會(huì)，這個(gè)措施有力地促進(jìn)了東德地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與社會(huì)穩(wěn)定。在震動(dòng)德國(guó)經(jīng)濟(jì)根基的東西德統(tǒng)一過(guò)程中，德國(guó)復(fù)興信貸銀行不僅積極貫徹統(tǒng)一政府的措施，提供了迅速、高效的金融支持，還通過(guò)各種政策咨詢對(duì)東德的發(fā)展做出巨大貢獻(xiàn)，由此也緩和了統(tǒng)一帶來(lái)的多種混亂和副作用。