摘要：養(yǎng)老保障體系籌資模式經(jīng)歷了從完全現(xiàn)收現(xiàn)付向現(xiàn)收現(xiàn)付與基金積累相結合模式的轉變。在養(yǎng)老保障制度建立之初，基本上采用現(xiàn)收現(xiàn)付的籌資模式。1993年，十四屆三中全會通過的<中共中央關于建立社會主義市場經(jīng)濟體制若干問題的決定》提出，城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老和醫(yī)療保險由單位和個人共同負擔，實行社會統(tǒng)籌和個人賬戶相結合

　　關鍵詞：現(xiàn)收現(xiàn)付,基金積累,養(yǎng)老保障

　　近年來，關于養(yǎng)老保障現(xiàn)收現(xiàn)付制和基金積累制兩種籌資模式優(yōu)劣的爭論日漸平息，但由于現(xiàn)收現(xiàn)付制度和基金積累制度的比較研究對科學構建多支柱養(yǎng)老保障體系具有重要意義，我國下一步養(yǎng)老保障體系改革中，仍將面臨兩種籌資模式的混合使用，因此，對這個問題的深入研究至關重要。

　　一、我國養(yǎng)老保障體系籌資模式

　　195年3月，國務院發(fā)布了<關于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的通知》，進一步明確了社會統(tǒng)籌和個人賬戶相結合的“統(tǒng)賬結合”模式是我國城鎮(zhèn)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度改革的方向。1997年7月，國務院頒發(fā)<關于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》要求，按照個人繳費工資的l1%為職工建立個人賬戶。個人繳納其中的8%，同時按不超過繳費工資的20%建立社會統(tǒng)籌賬戶。國務院2005年12月發(fā)布的<關于完善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》(國發(fā)[2005138號)決定，個人賬戶的規(guī)模統(tǒng)一由本人繳費工資的ll%調整為.全部由個人繳費形成，單位繳費不再劃入個人賬戶。

　　(一)決定我國養(yǎng)老保障籌資模式的關鍵因素

　　養(yǎng)老保障不同籌資模式在收益率、分散風險等方面各有優(yōu)劣，我國養(yǎng)老保障應建立一個多支柱的體系，也就是說將現(xiàn)收現(xiàn)付制度與基金積累制度進行有效地結合。但問題的關鍵在于，應該怎樣在這個多支柱體系中，確立現(xiàn)收現(xiàn)付和基金積累的相對重要性。即我國的養(yǎng)老保障體系是應該向智利那樣完全基金積累制呢，還是應該像德國，基金積累僅僅是養(yǎng)老金中一個比較小的支柱。要科學地決定不同籌資模式在我國養(yǎng)老保障體系中的作用，必須考慮以下幾個方面的因素。

　　1.現(xiàn)收現(xiàn)付和基金積累制度的收益率高低。薩繆爾森的生物收益率包括工資增長率和勞動力增長率兩個部分。世界各國普遍預測，我國將在很長一段時間保持經(jīng)濟的高速增長，也就是說在一個較長的視野內，我國的工資增長率將保持在較高水平。從我國的人口金字塔結構來看，如果保持現(xiàn)行的計劃生育政策不變，未來5～10年。我國的勞動力總量還將繼續(xù)增加，隨后勞動力總量趨于穩(wěn)定并逐步減少。初步估計，未來十年，我國生物收益率應該保持在7%～10%這樣一個較高的水平。

　　從我國的市場收益率來看，至少在可以預見的幾年內。很難做出過高的估計。人民幣將在一個較長的時期內保持升值的壓力，與20世紀日元快速升值類似，大量投機資本的涌入將迫使人民幣利率水平停留在較低的水平，長期債券的收益率也將長期低迷。雖然資本市場2006年出現(xiàn)了大幅上升。但是股票市場反復無常的特性和養(yǎng)老基金的本質，決定了養(yǎng)老金的收益率不應該過度依靠股票市場。因此，在可預見的5～10年內.我國的現(xiàn)收現(xiàn)付制度收益率將會明顯高于基金積累制度收益率。

　　2.城市化進程。城市化快速推進在很大程度上提高了我國現(xiàn)收現(xiàn)付制度的競爭力。未來20年是我國城市化快速推進時期，據(jù)預測城市人口將年均增長1%～1.5%。城市化進程的推進將導致社會養(yǎng)老保障覆蓋面的快速擴大。在城市化進程中。大部分新進入社會保障體系范圍的是年青勞動力，他們的加入給緩解現(xiàn)收現(xiàn)付制度支付壓力帶來了巨大的機遇。按照<中國農(nóng)民工問題研究總報告》，全國農(nóng)民工中16～30歲的占61%，31～41歲的占23%，41歲以上的占16%，農(nóng)民工的平均年齡為28.6歲。I2l女口果這些農(nóng)民工平均到60歲退休，么平均剩余工作年限為31歲。以平均工資700元計算，每個農(nóng)民工年收入為840o元。在現(xiàn)行制度下，單位交納職工收入的20%作為基本養(yǎng)老保險繳費，進入社會統(tǒng)籌賬戶，那么，企業(yè)為每個農(nóng)民工向社會統(tǒng)籌賬戶交納1680元，按照目前有1-2億在城鎮(zhèn)務工農(nóng)民計算，如果將這部分人口全部納入城鎮(zhèn)養(yǎng)老保障體系，每年可向社會統(tǒng)籌賬戶交納2000億元左右。這個數(shù)額不僅能夠彌補現(xiàn)有的現(xiàn)收現(xiàn)付制度的窟窿，甚至可能產(chǎn)生一定的結余。

　　3.構建和諧社會的要求。構建和諧社會已經(jīng)成為當前黨和國家的中心任務之一。十六屆六中全會提出了構建社會主義和諧社會的9個目標.其中一個目標就是，到2020年。社會就業(yè)比較充分，覆蓋城鄉(xiāng)居民的社會保障體系基本建立。因此，在設計養(yǎng)老保障體系的籌資模式組合時，應該充分考慮構建和諧社會的要求。

　　在構建社會主義和諧社會中，社會養(yǎng)老保障體系的一個基本功能主要表現(xiàn)在兩個方面：一個是基本保障功能，另一個是再分配功能?；颈Ｕ瞎δ艿淖饔弥饕w現(xiàn)在保障養(yǎng)老保障體系范圍內人口的基本生活需要，再分配支柱的主要作用是體現(xiàn)社會公平的要求。特別是在我國收入差距不斷擴大和經(jīng)濟快速增長的大背景下，現(xiàn)收現(xiàn)付支柱可以在再分配方面發(fā)揮重要作用。在我國現(xiàn)行體制下，通過社會統(tǒng)籌賬戶為制度覆蓋人口提供相當于上一年度地區(qū)人均收入水平20%的養(yǎng)老金，可以在同一代人中的不同收入階層進行再分配。同時在現(xiàn)收現(xiàn)付制度下，退休人口也可以分享經(jīng)濟增長的成果，促進代際和諧相處。

　　因此，從構建和諧社會的要求和我國經(jīng)濟社會發(fā)展的現(xiàn)狀來看，在社會養(yǎng)老保障體系的建設中，應該更加重視現(xiàn)收現(xiàn)付支柱的作用。

　　4.資本市場發(fā)育程度和養(yǎng)老保障基金管理水平。

　　根據(jù)現(xiàn)收現(xiàn)付制度和基金積累制度的特性，資本市場發(fā)育水平越高，基金積累制度的優(yōu)勢更加容易發(fā)揮，養(yǎng)老保障基金管理水平越低，現(xiàn)收現(xiàn)付制度就更有優(yōu)勢。從現(xiàn)狀看，我國資本市場整體發(fā)育水平還比較低，還無法適應社會養(yǎng)老基金保值增值的需要，但正處在快速發(fā)展過程中。從養(yǎng)老保障基金管理水平來看，我國國家級社?；鹜顿Y收益率一直在3%左右徘徊.在2006年股市全面上升的情況下出現(xiàn)了一定程度的改善。從地方各級社會保障基金管理水平來看，很多地區(qū)基本的管理制度尚不完善，因此，我國資本市場發(fā)育水平和養(yǎng)老保障基金管理水平在一定程度上制約了過于龐大的基金積累制度。但可以預見，在5—10年后，我國資本市場發(fā)展水平將大幅提高。公共管理水平也將不斷提升，為強化基金積累制度的作用奠定了基礎。

　　(二)現(xiàn)行籌資模式的替代率

　　現(xiàn)收現(xiàn)付支柱支付的養(yǎng)老金應該能夠滿足退休職工的基本生活需要，從生活角度來衡量，其占城鎮(zhèn)職工平均工資的比例應該不低于城鎮(zhèn)生活的恩格爾系數(shù)。按照國家統(tǒng)計公報.20o5年我國城鎮(zhèn)居民家庭恩格爾系數(shù)為36.7%，說明在現(xiàn)階段現(xiàn)收現(xiàn)付支柱支付的養(yǎng)老金占城鎮(zhèn)職工平均工資的比重不應該低于35%?？紤]到社會生產(chǎn)力進步的因素.該比重應該保持在30%以上。國發(fā)[2005]38號文件對養(yǎng)老金替代率有了比較明確的規(guī)定，即繳費年限每增加1年，基礎養(yǎng)老金提高l%。按照這個規(guī)定，繳費35年的職工.其現(xiàn)收現(xiàn)付支柱的養(yǎng)老金占城鎮(zhèn)職工平均工資的比重應該是35%。也就是說現(xiàn)收現(xiàn)付的基礎養(yǎng)老金能夠保障人的基本生活。

　　對于強制性儲蓄支柱的替代率，則需要一系列假設。主要是未來強制性儲蓄投資收益率的假設、未來平均工資增長率的假設以及退休后投資收益率的假設。在一個較長的時間跨度內，強制性儲蓄支柱能夠提供的養(yǎng)老金替代率與這三個因素關系十分密切。假設一個工人收入始終保持社會平均水平。繳費35年。起始繳費年限工資為W，繳費比率為x，為簡化起見，繳費期間和養(yǎng)老金領取期間投資收益率保持在R.35年間社會平均工資增長率為A，退休時積累的養(yǎng)老金被轉化為等額年金。其養(yǎng)老金替代率衡量標準以退休時社會平均工資為準，如果該工人在退休后能夠繼續(xù)存活Y年，那么，養(yǎng)老金替代率SR計算公式為：

　　可以看到，當X=8%，R=4%，Y=15，A=4%時，SR=0.141，即由強制性儲蓄支柱提供的養(yǎng)老金替代率為14.1%。表l是在Y=15，R和A分別取不同數(shù)值時強制儲蓄支柱的替代率。

　　由表1可知。強制儲蓄支柱替代率對投資收益率和工資增長率相當敏感。投資收益率越高，替代率越高，工資增長率越低，替代率越高。在我國長期保持較高儲蓄率的情況下。投資收益率很難大幅提高。特別是我國還面臨著人民幣長期升值的壓力，我國利率水平很難出現(xiàn)大幅上升。與此同時，我國經(jīng)濟在未來很長一段時間將保持高速增長態(tài)勢，按照“十一五”規(guī)劃，“十一五”時期人均國民收入增幅將保持在7.4%左右，從2010年到2020年經(jīng)濟也將保持較高增長速度。因此，社會平均工資增長率也將保持較高水平。在投資收益率較低和工資增長率較高的情況下，強制儲蓄支柱所能產(chǎn)生的替代率并不理想。在表1中.比較理想的情況下替代率可以達到22.2%，比較不利的情況下替代率僅能達到10%左右。

　　筆者認為，在經(jīng)濟保持高速增長，投資收益率很難提高的情況下.應該將強制儲蓄養(yǎng)老支柱的規(guī)模限制在比較小的范圍。因此，國發(fā)[2005]38號文件將計入個人賬戶規(guī)模的繳費比例從1l%降低到8%，雖然在一定程度上是為了緩解個人賬戶空賬規(guī)模不斷擴大的應對手段，在本質上也符合我國國情，因此是科學的。

　　二、構建面向社會主義和諧社會的“3+2”支柱養(yǎng)老保障體系

　　根據(jù)對現(xiàn)收現(xiàn)付和基金積累制度的對比研究，結合我國國情認為。我國的養(yǎng)老保障體系應該從現(xiàn)行的“三支柱”向“3+2”支柱轉變。

　　(一)基本框架

　　“3+2”支柱是三個基本支柱加上兩個補充支柱。其中三個基本支柱對每一個城市職工都是平等的，他們都有權利加入或使用這三個基本支柱，使用兩個補充支柱則需要滿足一定的資格條件。

　　三個基本支柱的第一支柱是社會統(tǒng)籌養(yǎng)老保險支柱，用現(xiàn)收現(xiàn)付的方法，提供一定水平待遇確定的養(yǎng)老金，并保證養(yǎng)老金水平隨著社會生產(chǎn)力的變化而調整。該支柱能夠保證城鎮(zhèn)居民的基本生活。第二支柱是政府強制儲蓄計劃，該計劃采取繳費確定的方式，積累資金采取市場化方式運作。該支柱強調在國家統(tǒng)一監(jiān)控下個人承擔對自己的養(yǎng)老責任，將繳費與養(yǎng)老金領取緊密聯(lián)系起來，并通過投資實現(xiàn)養(yǎng)老基金的增值。第三支柱是個人儲蓄、商業(yè)保險以及家庭贍養(yǎng)。該支柱主要強調政府和社會以外的力量。

　　兩個補充支柱的第一支柱是社會救濟支柱，與失業(yè)保險等措施一起，共同保障城鎮(zhèn)居民的生存需要。補充支柱的第二支柱是企業(yè)補充養(yǎng)老保險，通過一定的優(yōu)惠措施，鼓勵企業(yè)為其員工建立的養(yǎng)老保障計劃。該支柱的建立，能夠為部分企業(yè)員工提供比較豐厚的養(yǎng)老金，并在一定程度上協(xié)調資本和勞動之間的利益關系。

　　值得指出的是，兩個補充支柱針對的對象是有所區(qū)別的，補充支柱的第一支柱針對的是城鎮(zhèn)居民的低收入階層，體現(xiàn)社會對弱勢群體進行救濟的需要，補充支柱的第二支柱針對的是在有一定條件的企業(yè)中工作的職工，目的是為了改善這部分職工的退休生活。對大多數(shù)人而言，三個基本支柱將發(fā)揮主要作用。圖二是“3+2”支柱養(yǎng)老保障體系的基本圖示。

　　(二)“3+2”支柱與我國傳統(tǒng)三支柱養(yǎng)老保障體系構想的異同之處

　　“3+2”支柱與我國傳統(tǒng)的三支柱相比.存在一定的相似之處。主要體現(xiàn)在三個方面：一是都強調國家、企業(yè)和個人合理分擔責任，二是都包括社會統(tǒng)籌、政府強制儲蓄、企業(yè)補充養(yǎng)老及個人儲蓄等幾個要素。三是都強調建立多支柱的養(yǎng)老保障體系。

　　與此同時。“3+2”支柱與我國傳統(tǒng)的三支柱提法存在較大的差異：

　　第一，“3+2”支柱中，社會統(tǒng)籌養(yǎng)老保險和國家強制性儲蓄計劃是兩個不同的支柱。社會統(tǒng)籌和國家強制性儲蓄從本質上存在截然的區(qū)別。從表面上看，在現(xiàn)階段，無論是社會統(tǒng)籌和個人賬戶，都是由國家出面主辦，都是為了保障人民的基本生活，但是，社會統(tǒng)籌和個人賬戶無論在性質上還是所發(fā)揮的作用上.都存在顯著的區(qū)別。同時。將社會統(tǒng)籌和個人賬戶兩種不同性質的養(yǎng)老支柱加以混淆。一是理論上可能為社會統(tǒng)籌透支個人賬戶提供了一定的空間。二是將兩個養(yǎng)老支柱視為同一個支柱不利于改善對個人賬戶的管理。從長遠看，社會養(yǎng)老保險個人賬戶要走向市場化管理。但是社會統(tǒng)籌賬戶在很大程度上需要依靠政府來管理，把兩個養(yǎng)老支柱視為一個支柱，在理論上增加了對其進行差異化管理的難度。

　　第二.企業(yè)補充養(yǎng)老保險在我國社會養(yǎng)老保障體系中應該是輔助性支柱而不是主要支柱。主要原因是，企業(yè)補充養(yǎng)老保險本身是一個自愿型支柱(或利益誘導性支柱.即通過稅收減免、稅收遞煙等方式鼓勵企業(yè)為其職工建立養(yǎng)老保險計劃)，只有那些有一定實力的企業(yè)才會為職工建立補充養(yǎng)老保險計劃，因而不具有普遍性。特別是在我國生產(chǎn)力發(fā)展不平衡且存在大量剩余勞動力情況下，必然會有大量勞動密集型企業(yè)不愿意為職工建立養(yǎng)老保險計劃。在社會養(yǎng)老保障體系中，一個不具有普遍性的養(yǎng)老支柱只能看作是補充性支柱。

　　第三，一個完善的社會養(yǎng)老保障體系必須能夠保障人的生存需要，因此有必要將社會救濟與其他養(yǎng)老保險支柱統(tǒng)一謀劃、統(tǒng)一建設。在我國傳統(tǒng)三支柱的養(yǎng)老保障體系中，并沒有充分考慮這個問題，解決城鎮(zhèn)貧困人口的生存問題是民政部門的任務。

　　第四.應該強調家庭在解決養(yǎng)老問題方面的合理責任。即便是在家庭小型化的情況下，一個社會統(tǒng)籌的養(yǎng)老保險支柱在本質上也是子女承擔對父輩的瞻養(yǎng)責任。只不過這種贍養(yǎng)是更加廣義上的贍養(yǎng)，即所有年輕一代共同瞻養(yǎng)年老的一代。既然人們認可在社會范圍內子女對父輩的瞻養(yǎng)，那么在家庭范圍內的瞻養(yǎng)就更加應該得到鼓勵。