摘 要：債務(wù)重組作為經(jīng)濟(jì)手段之一，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中得到了普遍應(yīng)用。但是，在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中一些企業(yè)對(duì)于債務(wù)重組的必要性、實(shí)施方法和實(shí)施效果缺乏理性認(rèn)識(shí)，從而導(dǎo)致債務(wù)重組效果不好，甚至以失敗告終。本文以國(guó)內(nèi)某上市企業(yè)為例，在闡述債務(wù)重組定義、方式和必要性的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步以數(shù)據(jù)論述了債務(wù)重組的效果，并提出了開(kāi)展債務(wù)重組業(yè)務(wù)的新構(gòu)想。

　　關(guān)鍵詞：債務(wù)重組;債權(quán)人;債務(wù)人

　　當(dāng)前，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在許多不確定因素，在此宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)背景下，許多企業(yè)在自身發(fā)展過(guò)程中，隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，也難免出現(xiàn)許多不良資產(chǎn)，對(duì)于債權(quán)人而言，無(wú)法收回資產(chǎn)，成為企業(yè)壞賬;對(duì)于債務(wù)人而言，資產(chǎn)負(fù)債率居高不下，將陷入財(cái)務(wù)窘境，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)危機(jī)。若得不到改善，將會(huì)對(duì)地方經(jīng)濟(jì)帶來(lái)嚴(yán)重沖擊。近幾年來(lái)，不良資產(chǎn)處理模式不斷革新，其中債務(wù)重組、產(chǎn)融結(jié)合基金等創(chuàng)新模式日益完善。債務(wù)重組模式是處置不良資產(chǎn)最普遍的手段，與其他方式相比債務(wù)重組模式對(duì)于債務(wù)人、債權(quán)人均有積極作用，甚至可以實(shí)現(xiàn)多方互利的效果。

　　1 債務(wù)重組的定義和方式

　　1.1 債務(wù)重組的定義

　　新準(zhǔn)則將債務(wù)重組的定義于2019年做了修訂。此前，債務(wù)重組的定義是指在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難的情況下，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院的裁定做出讓步的事項(xiàng)。其中債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難，是指?jìng)鶆?wù)人資金周轉(zhuǎn)困難或經(jīng)營(yíng)陷入財(cái)務(wù)困境，導(dǎo)致其無(wú)法或沒(méi)有能力按原定條件償還債務(wù);而債權(quán)人做出讓步，是指?jìng)鶛?quán)人同意發(fā)生財(cái)務(wù)困難的債務(wù)人現(xiàn)在或?qū)?lái)以低于重組債務(wù)賬面價(jià)值的金額或價(jià)值償還債務(wù)。新準(zhǔn)則于2019年第9號(hào)文件，將債務(wù)重組重新定義為：在不改變交易對(duì)手方的情況下，經(jīng)債務(wù)人和債權(quán)人，協(xié)定或法院裁定就清償債務(wù)的金額、時(shí)間或方式等重新達(dá)成協(xié)議的交易。此定義拓寬了原債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難的條件，可見(jiàn)政策對(duì)于債務(wù)重組模式的支持。

　　1.2 債務(wù)重組的方式

　　(1)以資產(chǎn)清償債務(wù)

　　以資產(chǎn)清償債務(wù)，是指?jìng)鶆?wù)人轉(zhuǎn)讓其資產(chǎn)給債權(quán)人以清償債務(wù)的債務(wù)重組方式。債務(wù)人用于清償債務(wù)的資產(chǎn)主要有現(xiàn)金、存貨、金融資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等。通常來(lái)說(shuō)，對(duì)于進(jìn)行債務(wù)重組債務(wù)方而言，其現(xiàn)金流已陷入困境，因此通常都會(huì)以讓渡非現(xiàn)金資產(chǎn)使用權(quán)來(lái)進(jìn)行債務(wù)清償。

　　(2)將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本

　　將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本，是指?jìng)鶆?wù)人通過(guò)與債權(quán)人之間的協(xié)商和談判，將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本，同時(shí)債權(quán)人將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的債務(wù)重組方式 。其結(jié)果是，債務(wù)人因此而增加股本(或?qū)嵤召Y本)，債權(quán)人因此而增加長(zhǎng)期股權(quán)投資等。

　　(3)修改其他債務(wù)條件

　　修改其他債務(wù)條件，是指修改不包括上述兩種方式在內(nèi)的其他債務(wù)條件進(jìn)行債務(wù)重組的方式，如減少債務(wù)本金、降低利率、減少或免去債務(wù)利息、延長(zhǎng)償還期限等。對(duì)于沒(méi)有停止運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的債務(wù)人，可采用此種方式。

　　(4)以上三種方式的組合

　　以上三種方式的組合，是指采用以上三種方式共同清償債務(wù)的債務(wù)重組方式。例如，以轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)清償某項(xiàng)債務(wù)的一部分，另一部分債務(wù)通過(guò)修改其他債務(wù)條件進(jìn)行債務(wù)重組?；旌戏绞较啾纫陨先N方式較為靈活多變，能夠彌補(bǔ)單一方式的缺陷，提高債務(wù)重組的成功率，在實(shí)務(wù)操作中，一種方式往往不能達(dá)到債務(wù)重組的目的，通常是多種方式的組合進(jìn)行。

　　2 債務(wù)重組的意義

　　債務(wù)重組最為顯著的作用是對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的改善。從債權(quán)人角度來(lái)看，債權(quán)人可以收回壞賬，在財(cái)務(wù)報(bào)表中可直接體現(xiàn)為賬面營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額及凈利潤(rùn)的增加，同時(shí)還可優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債率及其他相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)。而從債務(wù)人角度分析，也能在利潤(rùn)表中體現(xiàn)出債務(wù)人的營(yíng)業(yè)外收入、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)的增加，債務(wù)人可通過(guò)債務(wù)重組獲得超額收益，扭轉(zhuǎn)虧損局面。因此，債務(wù)重組的模式能夠強(qiáng)化債權(quán)人和債務(wù)人雙方的利潤(rùn)水平及獲利能力，對(duì)于改善雙方資本結(jié)構(gòu)有所幫助，能夠化解公司的壞賬或債務(wù)負(fù)擔(dān)，使雙方都能擺脫困境，為公司的發(fā)展注入更大的動(dòng)力。

　　同時(shí)，債務(wù)重組對(duì)于利益相關(guān)者、商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理等也能起到正向積極的作用。并且，通過(guò)使債權(quán)人、債務(wù)人擺脫財(cái)務(wù)困境，債務(wù)重組的成功實(shí)施也能給當(dāng)?shù)貏?chuàng)造經(jīng)濟(jì)收益，為當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境。

　　3 企業(yè)開(kāi)展債務(wù)重組業(yè)務(wù)的必要性

　　(1)通過(guò)債務(wù)重組可以改善企業(yè)合并現(xiàn)金流量表。債務(wù)重組可以盤(pán)活呆賬資金，該資金可以體現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流入。債務(wù)重組同時(shí)也可實(shí)現(xiàn)資源的合理利用，使各企業(yè)之間的資源互換，優(yōu)化各種資源的配置。

　　(2)改善企業(yè)合并利潤(rùn)表，增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)，攤厚每股收益。因?yàn)閷?duì)于已經(jīng)計(jì)提壞賬的應(yīng)收款項(xiàng)，經(jīng)過(guò)債務(wù)重組后的會(huì)計(jì)處理是增加資產(chǎn)(現(xiàn)金或應(yīng)收賬款)或減少資產(chǎn)減值損失。

　　(3)通過(guò)債務(wù)重組可以改善企業(yè)合并資產(chǎn)負(fù)債表，降低資產(chǎn)負(fù)債率。因?yàn)閷?duì)于已經(jīng)計(jì)提壞賬的應(yīng)收款項(xiàng)，經(jīng)過(guò)債務(wù)重組后的會(huì)計(jì)處理是增加資產(chǎn)(現(xiàn)金或應(yīng)收賬款)增加權(quán)益，由于作為負(fù)債的分子不變，所以資產(chǎn)負(fù)債率得到降低。

　　(4)通過(guò)債務(wù)重組可以活躍證券市場(chǎng)，促進(jìn)證券市場(chǎng)創(chuàng)新。 上市企業(yè)債務(wù)重組一直是資本市場(chǎng)的熱點(diǎn)和亮點(diǎn)，重組的方式多種多樣，上市企業(yè)通過(guò)債務(wù)重組業(yè)務(wù)得到整合和擴(kuò)張，極大地活躍了證券市場(chǎng)，為實(shí)現(xiàn)資本的合理流動(dòng)和資源的有效配置開(kāi)辟了多種途徑。

　　4 債務(wù)重組業(yè)務(wù)案例分析

　　A上市公司為國(guó)內(nèi)知名企業(yè)，現(xiàn)已形成供應(yīng)鏈管理、房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和金融服務(wù)三大核心業(yè)務(wù)，擁有供應(yīng)鏈、房地產(chǎn)、金融以及倡議發(fā)展四大事業(yè)部，是全球上市公司2000強(qiáng)、中國(guó)上市公司50強(qiáng)、亞洲品牌500強(qiáng)。本文將以A上市企業(yè)20*9年年報(bào)為例，從債權(quán)人的角度，對(duì)其進(jìn)行深入分析。

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