摘要：新型城鎮(zhèn)化需要創(chuàng)新投融資模式，傳統(tǒng)城鎮(zhèn)化主要依靠政府，取決于財政的狀況，因而是不可持續(xù)的。新型城鎮(zhèn)化應(yīng)注重市場的決定性作用，以形成項目建設(shè)市場化、投資主體和融資渠道多元化、投資方式多樣化的新型城鎮(zhèn)化投融資體制新格局。

　　關(guān)鍵詞：城鎮(zhèn)化建設(shè),城鎮(zhèn)管理,建設(shè)發(fā)展

　　城鎮(zhèn)化涉及到服務(wù)業(yè)、公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)乃至工業(yè)、農(nóng)業(yè)等各種行業(yè)，城鎮(zhèn)化過程中可依托不同的產(chǎn)業(yè)組建不同的投融資平臺，以承擔城鎮(zhèn)化建設(shè)投資人職能。具體可組建以下這些投融資平臺：一類是為解決公園、廣場、保障性住房等公益事業(yè)和公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需資金問題而搭建的，以有政府背景的投融資公司而構(gòu)成的投融資平臺。一類是借助產(chǎn)業(yè)園區(qū)，通過產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)來推動城鎮(zhèn)化建設(shè)而設(shè)立的各類產(chǎn)業(yè)園區(qū)投融資平臺公司。還有一類是依托與地方政府有密切聯(lián)系的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)而搭建的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化投融資平臺公司，通過農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化而促進農(nóng)村城鎮(zhèn)化。此外還有服務(wù)產(chǎn)業(yè)投融資平臺。服務(wù)產(chǎn)業(yè)投融資平臺公司以民間資本為主組建，以引導(dǎo)民間資本參與到城鎮(zhèn)化建設(shè)中來。

　　在進行城鎮(zhèn)化建設(shè)過程中要參考不同的城鎮(zhèn)化建設(shè)開發(fā)模式，并做到不同成本資金配合使用，高效運用城市資源并做到公平配置，在此基礎(chǔ)上，政府和企業(yè)共同推動城市整體功能開發(fā)，有效地將城鎮(zhèn)土地經(jīng)營、開發(fā)，城市功能的運營以及招商平臺公司的搭建等有機結(jié)合，以促進新型城鎮(zhèn)化過程中投融資機制的創(chuàng)新。鼓勵運用特許經(jīng)營授予、收費收入支持、財政補貼、政府回購等形式進行融資創(chuàng)新。

　　新型城鎮(zhèn)化正是社會資本大有作為的地方，因此，新型城鎮(zhèn)化應(yīng)大力吸引社會資本的積極參與，大力開展城市建設(shè)項目的融資創(chuàng)新。比如：以項目周邊土地開發(fā)運營來換取項目建設(shè)資金的融資模式;借鑒西方發(fā)達國家的做法，規(guī)劃一定地區(qū)，以該地區(qū)未來的地方政府收益甚至地方稅收增量部分作為融資手段來解決該地區(qū)城鎮(zhèn)化建設(shè)過程中的非經(jīng)營性項目的資金困境問題。當然，對于城市經(jīng)營性項目，采用的融資手段和方式就更多、更靈活。如：建造-移交、建造-運營-移交、移交-運營-移交以及產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓等。

　　新型城鎮(zhèn)化建設(shè)需要民間資本的積極參與，因此，要積極引導(dǎo)和規(guī)范民間金融的發(fā)展，使民間金融得到健康發(fā)展和壯大，從而為城鎮(zhèn)化建設(shè)提供強大的資金支持。要開發(fā)和創(chuàng)新適合城鎮(zhèn)化建設(shè)需要的金融產(chǎn)品，引導(dǎo)金融服務(wù)機構(gòu)依據(jù)不同類型的貸款和不同項目等情況，來促進金融政策方面的創(chuàng)新。另外要完善風險分擔機制。在城鎮(zhèn)化建設(shè)及其投融資過程中，可將國有和民營資本、政府和企業(yè)結(jié)合在一起并共同承擔風險，建立金融服務(wù)中的風險分擔機制，從而降低社會資本和金融資本進入城市化建設(shè)中的投資風險，以彌補市場發(fā)展上的不足。此外，完善財政轉(zhuǎn)移支付分配和管理辦法，做到事權(quán)與財權(quán)相一致，健全地方分稅制，建立以不動產(chǎn)為主的財稅體系。學(xué)習西方發(fā)達國家，加大政府購買公共服務(wù)力度等以促進新型城鎮(zhèn)化發(fā)展。

　　現(xiàn)行的城鎮(zhèn)化投融資體制相對單一，致使融資渠道狹窄，與此同時，城鎮(zhèn)化過程中的金融服務(wù)也較為薄弱。又由于現(xiàn)行金融服務(wù)體系及投融資體制等方面的原因，社會資本和國外資金較難進入到城鎮(zhèn)化建設(shè)領(lǐng)域。于是出現(xiàn)了融資困難與資金閑臵并存的現(xiàn)象。一方面，社會資本相對充裕，但另一方面又出現(xiàn)部分社會資金找不到可靠投資渠道而低效運作或產(chǎn)生“閑臵”，在準公益性行業(yè)和部分經(jīng)營性行業(yè)，社會資本競爭時往往處于不利地位，使得城鎮(zhèn)化過程中投融資方式的市場化程度低。

　　在目前事權(quán)劃分的財稅管理體制下，地方政府具有較強的融資沖動，又由于預(yù)算法的限制，地方政府往往通過設(shè)立投融資平臺來進行融資。然而，地方政府這個資金使用主體與投融資平臺這個債務(wù)主體又是脫節(jié)的，從而造成了地方政府債務(wù)清償責任不清;同時，由于缺乏穩(wěn)定的地方稅收入，地方政府償債來源主要依賴土地，容易造成過高的地價和高房價。土地經(jīng)營權(quán)重復(fù)抵押等情況時有發(fā)生。因此，新型城鎮(zhèn)化過程中公共設(shè)施建設(shè)主要靠政府、靠財政的狀況并沒有根本打破，城鎮(zhèn)化發(fā)展的市場化比重過低，市場化融資渠道不暢。由于事權(quán)與財力的不相匹配，從而使各級地方政府財政運轉(zhuǎn)困難，導(dǎo)致新型城鎮(zhèn)化在公共服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面的資金需要難以得到滿足。

　　目前，城鎮(zhèn)化建設(shè)中金融服務(wù)和金融政策難以滿足城鎮(zhèn)化建設(shè)中公共服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施對資金的需要。同時，傳統(tǒng)的城鎮(zhèn)化建設(shè)中的公共服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施項目，客觀上來講，其收益也不能調(diào)動社會資本的投入積極性，從而難以充分發(fā)揮市場機制的決定性作用。以致城鎮(zhèn)化過程中融資十分困難，另一方面，金融服務(wù)民生，支持公共服務(wù)等方面的金融政策不足或缺乏，嚴重影響了以人為核心的城鎮(zhèn)化。解決民生問題既是新型城鎮(zhèn)化發(fā)展的客觀需要。也是我國社會制度的本質(zhì)要求，隨著城鎮(zhèn)化的發(fā)展，必然要加大對失業(yè)、醫(yī)療、教育、基本養(yǎng)老等方面所需的資金投入。而目前，金融服務(wù)政策的不到位、補償機制的缺失，嚴重制約了城鎮(zhèn)化過程中經(jīng)濟、社會的協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　目前，政府投融資平臺運轉(zhuǎn)存在以下主要風險：其一、政府投融資平臺名義上是公司貸款，實際上其債務(wù)由政府隱性負擔。政府投融資平臺的融資規(guī)模迅速增長，政府的隱性債務(wù)快速增加。二是政府投融資平臺其公司治理結(jié)構(gòu)有待完善。投融資平臺運行缺乏有效的約束，市場經(jīng)營管理人才嚴重不足，致使投融資決策往往出現(xiàn)失誤。另外，地方政府的各種平臺公司其外在監(jiān)督也較為缺乏，致使部分地方政府融資金額巨大，有的大大超過其自身償還能力，容易引起地方政府的債務(wù)危機。

　　通過政府建設(shè)公益性和基礎(chǔ)設(shè)施項目，吸引社會資本的積極參與。從而使開發(fā)性、生產(chǎn)性項目更多的由社會資本來建設(shè)。這種政府驅(qū)動型的城鎮(zhèn)化投融資模式其明顯缺陷是：地方政府有限的財力相對于巨大的城鎮(zhèn)化資金需求，往往是杯水車薪，因此，這樣的城鎮(zhèn)化往往整體水平不高，配套也不健全。

　　由企業(yè)為主搭建的投融資平臺來進行城鎮(zhèn)化全過程的開發(fā)并“經(jīng)營城市”。雖然該模式減少了政府的壓力，創(chuàng)新了機制，是城市化進程中的一種新模式。但這種模式的缺點也是十分明顯的：即這種城鎮(zhèn)化的收益主要來自土地的開發(fā)，而企業(yè)搭建的平臺公司其動機就是追求高額利潤，于是這種模式下的城鎮(zhèn)化所帶來的大部分收益，自然也就歸于了企業(yè)。同時，這種模式的城鎮(zhèn)化水平，規(guī)模均依賴于企業(yè)的投資平臺，因此，該模型的城鎮(zhèn)化建設(shè)，存在許多不確定的因素。

　　東部沿海地區(qū)地方政府通過對土地的經(jīng)營，把土地作為融資的工具來解決城鎮(zhèn)化推進過程中的資金問題，達到了一定的效果。當然，這種方式對于欠發(fā)達的中西部地區(qū)，不一定很合適。因為欠發(fā)達地區(qū)土地資源雖豐富，但土地價格相對較低，相對于城鎮(zhèn)建設(shè)的巨大投資來說，只不過杯水車薪。另外，土地經(jīng)營，提高了土地價格，成本會轉(zhuǎn)嫁到進入城鎮(zhèn)的農(nóng)民身上，從而阻礙了城鎮(zhèn)化的發(fā)展。這種模式的城鎮(zhèn)化注定是不可持續(xù)發(fā)展的。

　　目前國際上城市基礎(chǔ)設(shè)施融資方式的選擇，雖然國家不同，但普遍還是與其財政體制和金融體系結(jié)構(gòu)有關(guān)。通常有：一是發(fā)行地方政府債券的方式。當然，中央政府每年對地方政府債券總發(fā)行量，發(fā)行計劃，債券的數(shù)額等進行嚴格控制。如戰(zhàn)后日本各級地方政府為保障基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)的資金需要，而采用發(fā)行地方政府公債的方式。二是發(fā)行市政債券融資模式。如美國各級地方政府根據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)所需資金，通常連續(xù)發(fā)行幾期市政債券，以有效緩解當?shù)卣姓ㄔO(shè)資金缺乏的困境。三是城市公用事業(yè)特許經(jīng)營模式。即私人資本在各級政府的監(jiān)督和扶持下，進行公用事業(yè)項目的開發(fā)與經(jīng)營。如法國各級政府采用的市政公用事業(yè)特許經(jīng)營模式即是如此。